资本市场持续看好蓝光嘉宝服务

近日,JP摩根、中信里昂、华泰、安信国际四家金融机构对外发表研报,对蓝光嘉宝服务的收购进度和高质量发展成果表示认可,对蓝光嘉宝服务给予“买入”评级。

上述机构对蓝光嘉宝服务的认可来源于蓝光嘉宝服务稳健的发展以及业务规模的快速增长。据蓝光嘉宝服务6月30日晚间公告显示,蓝光嘉宝服务与珠海市住宅物业、宁夏安欣物业、成都鑫天禹物业、浙江当代物业、广安万品物业5家公司签署股权合作协议,累计耗资1.19亿元。同时,公司宣布与国企安徽明光市嘉恒置业成立合资公司。

自2019年10月18日上市以来,蓝光嘉宝服务已完成对10家物企的股权合作。此次与5家物企的股权合作集体签约,就为蓝光嘉宝服务在管面积贡献了875万平方米的增量。

数据表明,2020年1月1月至2020年6月30日间,蓝光嘉宝服务通过股权合作、全委的形式新增合约面积达2055万平方米,其中有8家股权合作企业,新增在管面积1224万平方米。

在收并购方面,JP摩根及中信里昂均认为,蓝光嘉宝服务在引入高端人才进行人才结构优化以来,对收并购工作的快速展开提供了支持动力。

JP摩根指出,其所期待的下一个推动因素将来自2020年第三季度更多的大规模并购,目标价维持72港元。

中信里昂报告中表示,新一轮收并购工作为缩小蓝光嘉宝服务与同业的估值差距奠定了基础,等待更多的并购、应收账款改善和不错的2020年上半年业绩以触发价值重估,维持买入评级及88.6港元目标价。

华泰香港认为,上半年的规模扩张消除了一些对蓝光嘉宝服务收并购驱动的增长模式的质疑。市场对物管公司乐观情绪并没有消退,投资者对现阶段的物业管理公司更关注收益增长率,而不是收益来源。目前蓝光嘉宝服务的估值与收并购推进情况及全年很可能完成目标的预期相比,蓝光嘉宝服务价格被低估,维持买入评级和76.70港币的目标价,并期待下半年收并购进一步推进以带来价值重估。

安信国际同样认为,随着蓝光嘉宝服务按进度完成规模增长的目标,配合H股全流通,估值将可提升。目前安信国际对蓝光嘉宝服务重申买入评级,目标价维持74港元。

事实上,在完成前述股权合作工作后,蓝光嘉宝服务有望在7月份完成系列工商变更和并表后,实现进驻城市70余个,在管项目超500个,签约项目近1000个的业务表现,进一步凸显“有质量”发展成果。

截至7月2日,蓝光嘉宝服务单日涨幅约15,股票收盘价为56.9元人民币。